俱樂部新一期形勢分析會9月6日晚在北京舉行，與會分享嘉賓是北京大學國家發展研究院院長周其仁。在近3個小時的交流中，周其仁就貨幣與當前經濟形勢，以及房地產等熱點問題與理事們進行深入的探討和積極的交流。

　　周教授指出，應該認識到，中國長年以來的凈出口導致的國際收支失衡，不僅是國際問題，也是國內問題，這導致國內過量的貨幣購買力追逐不足量的商品，并進一步引發物價總水平的提高。更大的問題是，物價總水平提高不是覆蓋到所有商品，而是集中到某幾個商品上，最典型的是房地產。

　　他認為，人民幣匯率形成雖然是市場形成的，但具有中國特色。1995年之前是財政需要的主動超發貨幣，之后則是人民幣匯率形成機制驅動的被動超發貨幣。而無論主動超發，還是被動超發，都很容易引發通脹現象。

　　周其仁強調說，進一步改革匯率形成機制，需要從制度層面根本消除被動超發壓力，從而為堅守幣值穩定的經濟增長奠定基礎。他建議把匯率目標與貨幣目標要分開處理，而不能讓央行既管貨幣發行，又管幣值穩定。

　　他還講到，企業家不僅要研究微觀層面，還要研究宏觀問題。他講到了他參加這么多次理事互訪的體會與感受，包括2007年萬科理事互訪，2007年訪問阿里巴巴，2008年訪問蒙牛，2009年吉利控股和華誼兄弟的理事互訪，同時他也表達了對次日即將舉行的聯想站理事互訪的期待。

　　柳傳志、張維迎、寧高寧、艾豐、牛根生、劉東華等30位俱樂部成員參加了此次形勢分析會。