北極光創投創始人、董事總經理鄧鋒

　　新浪財經訊 由中國企業家俱樂部主辦的“2019中國綠公司年會”于4月22日-24日在甘肅省敦煌市舉行。主題為：贏在商業本質，北極光創投創始人、董事總經理鄧鋒出席并演講。

　　鄧鋒稱，風險投資跟中后期投資不太一樣。做風險投資時，可能從兩歲小孩兒里挑天才有點難，但是4歲的時候就可以了，好多運動員都是那個時候選的。

　　第一，看人，看他一些先天的條件。比如他的胳膊、腿將來能長多長，骨齡多長，能夠算出他將來的身材怎么樣，能夠算出來。

　　第二，看大的趨勢。這個運動是值多少錢？比如NBA或者是橄欖球運動員，市場價格將來就很高，那我今天就愿意出什么樣的價格來買。如果是一個很小眾的，冰壺球比較小眾，市場沒那么大，愿意出的錢就少。價格本身取決于這個人的素質，或者是這件事的本質。第二，去于它未來的市場有多大。價格也不是一成不變，實際上是相關的。

　　第三，要按照所有的規則走的話，又錯了。“大家都按照一個規則走，你反著規則干，我覺得才是對的。”鄧鋒說，風口為什么不能投呢？他認為需要在風口來之前干。“當大家都覺得這個事好做，去投的時候你去做反而錯了。”

　　做早期投資什么價格合適？怎么定價合適？

　　鄧鋒認為，早期投資其實是要看企業價值跟價格是不是相符。難在不是看今天的價格，如果今天的價格跟價值相符，很難投，你是要判斷未來的價值。未來的價值怎么判斷？也很難。就算你判斷出未來的價值，跟今天的價格在一起比，你覺得可以賺錢，人家給你出高一點的價格怎么辦？你投不投。有很多實際的問題放在那兒，你實際上并不能按照你自己的理念來做，越低價越好其實是很難的。

　　能做的事就是對未來的方向有預測，但不準確判斷它的時間點。換句話說，只要這個案子我們覺得風險很高，但是能賺十倍，至于這十倍是三年賺還是五年賺，還是七年賺，真的不知道。他認為，這種情況下不要算一年里能不能賺兩倍，我們就判斷一個大的方向能夠大概賺多少倍。

　　鄧鋒表示，判斷公司有沒有價值和判斷準確價值，寧可判斷它有沒有價值，不用判斷哪個時間點更準確。就判斷它未來有沒有價值，“有價值的公司，今天在早期投的時候再貴都是便宜，沒有價值的公司再便宜都是貴。”

　　“我們基本的判斷是這樣，大的方向、大的區域能賺幾倍，賺三倍、五伍還是十倍，而不是精確算哪個時間點能賺多少倍。”鄧鋒說。